2022年世界投資者周

“世界投資者周”(world investor week）是由國際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）舉辦的一項(xiàng)全球性的活動(dòng)，旨在提升對投資者教育和保護(hù)重要性的認(rèn)識(shí)，突顯世界范圍內(nèi)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于投資者教育和保護(hù)的行動(dòng)或倡議，展示世界范圍內(nèi)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于投資者教育和保護(hù)的良好實(shí)踐。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，今年的“世界投資者周”活動(dòng)主題為：投資明風(fēng)險(xiǎn)，守護(hù)千萬家，重點(diǎn)關(guān)注ETF期權(quán)、場外期權(quán)等新推出或風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，提示投資者防范風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)開展ESG主題投教活動(dòng)，向中小投資者普及綠色金融、綠色投資理念，增強(qiáng)理性投資、價(jià)值投資和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

我們積極響應(yīng)“世界投資者周”活動(dòng)號(hào)召，特推出投資者教育“云課堂”，幫助大家樹立正確投資理念。首先進(jìn)入我們的投資者教育“云課堂”第一課——ETF期權(quán)。

01 ETF期權(quán)的概念

ETF（Exchange Traded Fund，簡稱ETF），是指交易型開放式指數(shù)基金，通常又被稱為交易所交易基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金。

ETF期權(quán)，是指一種在未來某特定時(shí)間，以特定價(jià)格買入或者賣出一定數(shù)量ETF份額的權(quán)利，但不承擔(dān)必須買入（或賣出）的義務(wù)。就像是ETF價(jià)格的保險(xiǎn)合約，在我們的日常生活中有各種各樣的保險(xiǎn)，期權(quán)也不例外。

02 ETF期權(quán)的意義

從境外成熟市場看，ETF期權(quán)已成為重要的金融工具，被機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者廣泛用來進(jìn)行方向性交易、對沖、配置等。拿最簡單的保護(hù)性看跌期權(quán)策略舉例，當(dāng)你買入ETF之后，再買入一份看跌期權(quán)，相當(dāng)于花一筆錢鎖定了一個(gè)未來的最低價(jià)格，如果未來ETF上漲幅度超過這筆期權(quán)費(fèi)用（權(quán)利金），那么你就盈利了；如果未來ETF價(jià)格出現(xiàn)了劇烈跌幅，也沒關(guān)系，有看跌期權(quán)對沖風(fēng)險(xiǎn)。

我們國家接連推出了上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板ETF幾類ETF期權(quán)，這幾個(gè)品種的標(biāo)的是跟蹤各自對應(yīng)的指數(shù)，如：上證50ETF期權(quán)標(biāo)的是上證50ETF指數(shù)，滬深300ETF標(biāo)的是滬深300ETF指數(shù)，中證500ETF期權(quán)標(biāo)的是中證500ETF，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)標(biāo)的是創(chuàng)業(yè)板ETF。ETF期權(quán)會(huì)隨著這個(gè)標(biāo)的指數(shù)的波動(dòng)而產(chǎn)生劇烈的波動(dòng)，投資者可以通過判斷指數(shù)標(biāo)的漲跌來選擇方向。

對于一些風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者來說，有個(gè)安全的策略是很重要的，ETF期權(quán)的不斷出爐也使得投資者手里的工具不斷增多，大大提升了中國股市的吸引力。

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03 特別提示

相對于股指期權(quán)來說，ETF期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)相對較小，但仍然對投資者入門交易的要求很高，以中證500與創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)來說，不僅開通有門檻，需要考試、準(zhǔn)備繁瑣的資料，還需要賬戶近20個(gè)交易日的日均不低于50萬，然后個(gè)人投資者的交易權(quán)限也“分級”，在相應(yīng)的知識(shí)測試中達(dá)到規(guī)定的合格分?jǐn)?shù)，并具備相應(yīng)的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷，才能申請相應(yīng)級別的交易權(quán)限。

而已經(jīng)進(jìn)入場內(nèi)交易合格投資者還是要注意ETF期權(quán)交易存在的價(jià)值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和行權(quán)交割風(fēng)險(xiǎn)等一系列風(fēng)險(xiǎn)，需永遠(yuǎn)記住“投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”，只有足夠了解相關(guān)產(chǎn)品的市場環(huán)境和具體操作模式，才能更好的做交易。

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